高質(zhì)量建設(shè)新型工業(yè)化面臨的投融資短板及建議

不久前，習(xí)近平總書記就推進新型工業(yè)化作出重要指示強調(diào)，新時代新征程，以中國式現(xiàn)代化全面推進強國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)，實現(xiàn)新型工業(yè)化是關(guān)鍵任務(wù)。全市新型工業(yè)化發(fā)展暨開發(fā)區(qū)改革工作推進會議強調(diào)，要以更大決心、更大力度推進新型工業(yè)化建設(shè)，為現(xiàn)代化新重慶提供物質(zhì)基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)支撐。為深入了解工業(yè)企業(yè)（以下簡稱“工企”）投融資面臨的短板弱項，進一步尋找提升新型工業(yè)化效能水平的對策建議，近期重慶三峽銀行課題組（以下簡稱“課題組”）在主城都市區(qū)、渝西片區(qū)和渝東北及渝東南部分區(qū)域26個區(qū)縣對160戶工企開展投融資問卷調(diào)查，同時走訪市經(jīng)信委和8家金融機構(gòu)并深入20戶工企實地剖析。問卷分析與實地調(diào)研表明，當前工企投融資面臨七個短板，要緊抓“重點關(guān)鍵領(lǐng)域”，立足“補短板”“強弱項”，切實加大金融支持力度、助力投融資高質(zhì)量發(fā)展，為建設(shè)現(xiàn)代化新重慶貢獻金融力量。

重慶工業(yè)企業(yè)投融資面臨的短板及原因

投資下行壓力較大尤其是中小微型工企更為明顯。投資5000萬元以上大型工企占比不足15%、5000萬元以下中小微型工企占比85.2%，除極少數(shù)大型工企投資略增外，絕大多數(shù)工企投資下行尤其是中小微型工企投資萎縮明顯。2022年投資5000萬元至1000萬元中型工企占比14.8%，比2020年減少2.9個百分點；2022年投資1000萬元至500萬元小型工企占比19.8%，比2020年減少1.8個百分點；2022年投資500萬元以下微型工企占比50.6%，比2020年減少3.8個百分點。主要有三個方面原因：整體經(jīng)濟持續(xù)下行，市場需求疲軟乏力，工企投資意愿下降、信心不足；由于市場需求不足，工企生產(chǎn)處于飽和，優(yōu)項選擇與生產(chǎn)能力提升困難較大，多數(shù)工企面臨新上項目和產(chǎn)能提升雙重壓力，不愿不敢不能投資新項或技改；勞力、融資、管理、原材料成本上升，在很大程度上影響企業(yè)投資。

融資形勢不容樂觀尤其是中小微型工企困難更為突出?？傮w看，絕大多數(shù)工企融資額度明顯下降、資金尤為困難特別是中小微型工企資金短缺融資矛盾突出。問卷顯示，工企2022年融資總額1000萬元至500萬元占比16.3%、500萬元至100萬元占比10.2%、100萬元以下占比8.4%，相比2020年分別下降5.9個百分點、5.0個百分點、6.1個百分點。主要有三個方面原因：大型工企尤其是國企發(fā)展基礎(chǔ)良好，經(jīng)營實力雄厚，易獲金融支持；規(guī)上及中型工企抵押條件能夠滿足金融要求，融資抵押物品足額足值，第一還款來源明確并落實到位，因而獲貸容易；小型、微型工企大多成長周期較短、生產(chǎn)規(guī)模微小、發(fā)展基礎(chǔ)薄弱、市場競爭力不強，金融放貸意愿不足、工企融資能力較弱、難以獲得金融支持。

融資思想傳統(tǒng)保守、渠道窄小方式單一。問卷顯示，從結(jié)構(gòu)看，工企融資的私募或上市占比1.8%、民貸占比7.2%、員工集資占比10.2%、財政占比6.0%、股權(quán)占比6.6%、貸款占比95.8%、承兌貼現(xiàn)占比35.9%、租賃占比28.1%、信托占比5.0%、保理占比10.1%、發(fā)債占比1.2%；從渠道看，主要偏重間接融資，直接融資比重不足10%；從方式看，融資以銀行業(yè)貸款和承兌匯票貼現(xiàn)為主、非銀行業(yè)融資方式為輔，間接融資排名前三位為貸款、承兌、融資租賃；從觀念看，投資思想、融資思想觀念傳統(tǒng)保守、渠道窄小方式單一、創(chuàng)新性不足。

貸款融資期限與實際需求形成錯配、結(jié)構(gòu)性矛盾突出。問卷顯示，工企融資短期貸款占比低、中長期貸款占比高，未來五年短期融資需求占比17.8%、中長期融資需求占比82.2%。目前金融業(yè)向工企投放的實際短貸占比38.6%、中長貸占比61.4%，融資期限需求和貸款實際投放明顯錯配并較為突出，金融業(yè)發(fā)放貸款以短期為主，過分強調(diào)資金周轉(zhuǎn)性，這和工業(yè)強大的中長期融資需求形成反差，導(dǎo)致工企“短貸長用”現(xiàn)象普遍長期存在且較為突出。同時，也反映出貸款市場期限結(jié)構(gòu)性矛盾長期存在，金融業(yè)現(xiàn)行貸款期限配置難以充分滿足工企實際融資市場期限結(jié)構(gòu)需求。

金融支持服務(wù)工業(yè)投融資仍然存在一定差距。問卷顯示，有70.1%的工企認為服務(wù)需進一步提升，有56.2%的工企對投融資滿意度不高，有62.5%的工企認為抵押不足嚴重影響貸款申辦，有72.6%的工企認為貸款利率高，有76.8%的工企認為貸款手續(xù)繁瑣，有56.0%的工企認為金融產(chǎn)品不能滿足現(xiàn)代工企多元化發(fā)展融資需求，有64.9%的工企認為貸款額度不足。以上表明工企融資面臨貸款的準入門檻較高、審批流程復(fù)雜、利率定價偏高、期限明顯較短、供給額度不足等多重困難，金融服務(wù)水平仍有提升空間。

貸款利率仍然偏高，工業(yè)降本還有空間。問卷顯示，2022年工企融資利率10%至8%之間占比2.4%、8%至5%之間占比20.4%，比2020年分別降低4.39個百分點和37.1個百分點；2022年工企融資利率5%至4%之間占比52.1%、4%至3%之間占比21.6%，比2020年分別增長26.2個百分點和17.2個百分點。近幾年，雖然通過政府主導(dǎo)、市場引導(dǎo)、社會倡導(dǎo)、金融賦能多方努力，工企融資利率環(huán)境不斷優(yōu)化、定價機制更加合理，但是目前工企融資利率仍然偏高，優(yōu)化調(diào)整降低利率仍有一定空間。

政府在工業(yè)投融資方面的作用發(fā)揮仍有提升空間。問卷顯示，50.0%的工企認為政府在投融資中應(yīng)發(fā)揮作用，有21.4%的工企認為政府在加強宏觀調(diào)控引導(dǎo)、推進中小工企資本上市、拓展直接融資渠道方面應(yīng)更加給力，有24.8%的工企認為政府應(yīng)充分利用現(xiàn)行政策引導(dǎo)金融加大工企尤其是中小微型工企貸款投入力度，有34.8%的工企認為政府應(yīng)加大中小微型工企信用擔(dān)保機構(gòu)支持力度、優(yōu)化中小微型工企投融資環(huán)境，有39.0%的工企認為政府應(yīng)加快完善信息溝通機制、構(gòu)建銀政企融合平臺。

全面推進工業(yè)企業(yè)投融資高質(zhì)量發(fā)展的策略及建議

搶抓國家政策機遇，提升工企投資信心。一是強化政府主導(dǎo)，通過“看得見的手”釋放新型工業(yè)化發(fā)展信號，主導(dǎo)政策落地落實開花結(jié)果，進一步增強工企的投資熱情信心。二是充分發(fā)揮市場機制作用，通過“看不見的手”引導(dǎo)工企搶抓市場加快恢復(fù)時間節(jié)點和新型工業(yè)化發(fā)展機遇，有效吸引各類資金投資工業(yè)，讓市場引導(dǎo)功能“更加有為”。三是銀企協(xié)同聯(lián)手賦能投融資，全面強化新型工業(yè)化發(fā)展，推進現(xiàn)代服務(wù)業(yè)同先進制造業(yè)深度融合。四是優(yōu)化土地征用、廠房租賃、稅費繳納、注冊登記、金融服務(wù)等優(yōu)惠政策措施，加強水電路氣信郵等基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)園區(qū)、物流港口和自由貿(mào)易保稅區(qū)建設(shè)，加大招商引資力度，為各類資本投資工業(yè)尤其是制造業(yè)創(chuàng)造寬松環(huán)境。

聚焦中小微型市場主體，著力破解“融資難”問題。一是堅持工業(yè)優(yōu)先發(fā)展方針，重點圍繞“新型工業(yè)化”定位，加大金融資源投入力度、全面支持投融資發(fā)展，有效解決資金緊缺矛盾，重點在獲貸數(shù)量、新增規(guī)模、市場占比、融資結(jié)構(gòu)方面實現(xiàn)新突破，確保金融資源要素投入與工業(yè)在社會經(jīng)濟發(fā)展中的地位相統(tǒng)一。二是根據(jù)大中小微型工企發(fā)展規(guī)模，細分市場定位，進一步明晰客群目標，制定差異化、特色化融資方略，全力服務(wù)工業(yè)化、重點支持大企業(yè)、優(yōu)先支持中小微，充分滿足新型工業(yè)化投融資市場需求。三是聚焦中小微型工企發(fā)展涉及的傳統(tǒng)產(chǎn)品升級、項目技改、產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能提升、科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，加大金融資源要素配置力度，持續(xù)強化“輸血”功能、化解資金緊缺矛盾，進而提升工企自身“造血”能力。四是完善“敢貸、能貸、愿貸”長效機制和工業(yè)貸款盡職免責(zé)和容錯機制，充分激發(fā)銀行信貸人員、客戶經(jīng)理支持工業(yè)發(fā)展內(nèi)生動力。

提升直接融資市場占比，切實優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)。一是改革創(chuàng)新投融資思路，銀政企及企管部門深度融合、聯(lián)手指導(dǎo)工企轉(zhuǎn)型融資思想、創(chuàng)新觀念、發(fā)展方式，不斷擴大融資渠道，用好直接間接融資兩個市場資源，在間接融資的同時重點突破傳統(tǒng)思維方式向直接融資市場邁進，為工業(yè)“血脈”暢通提供“輸血”保障。二是通過私募基金、資本上市、發(fā)債、股票、資產(chǎn)證券化、風(fēng)險投資多種途徑多種方式，努力開辟直接融資市場渠道，全面增強直接融資能力，努力提升直接融資市場占比，加快扭轉(zhuǎn)主要偏重間接融資、直接融資占比很小的不利局面。三是落實黨中央“要活躍資本市場，提振投資者信心”的決策部署，鞏固上市良好勢頭、理順上市機制、完善配套政策措施，重點抓好資本上市培育輔導(dǎo)，加快推動工企資本上市。

健全完善信貸期限結(jié)構(gòu)管理機制，主動適應(yīng)工業(yè)市場需求。一是以市場為導(dǎo)向、以客戶為中心、以效益為目標、以風(fēng)控為底線、以服務(wù)為根本，進一步優(yōu)化提升金融支持工業(yè)發(fā)展能力。二是在遵循流動性、安全性、效益性基礎(chǔ)上，徹底打破傳統(tǒng)貸款期限結(jié)構(gòu)管理思維方式，樹立全新的貸款資源配置觀念，堅持實事求是、一切從實際出發(fā)，對于融資不管是短期還是中長期，只要放得出收得回、按期收息、成本可算、風(fēng)險可控，都應(yīng)竭力滿足工業(yè)貸款融資市場期限結(jié)構(gòu)需求。三是完善信貸投放期限結(jié)構(gòu)管理機制，調(diào)整優(yōu)化貸款投入期限結(jié)構(gòu)，主動適應(yīng)工業(yè)貸款市場期限結(jié)構(gòu)實際需求，有效化解短期貸款投入占比高與中長期貸款投入占比低的矛盾。

大力推進金融改革創(chuàng)新，切實提升工業(yè)投融資效能。一是在政府主導(dǎo)下由人行牽頭主辦、銀保監(jiān)和證監(jiān)通力協(xié)作、各家金融機構(gòu)參與共同制定《重慶市新型工業(yè)化高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2023—2027年）》，為金融支持工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供更加清晰的戰(zhàn)略思想、發(fā)展指引、市場定位、目標任務(wù)、重點舉措。二是堅持信貸資源向工業(yè)發(fā)展傾斜，進一步豐富服務(wù)產(chǎn)品并持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新，加快提高工業(yè)貸款占比，充分滿足工業(yè)發(fā)展需求，努力實現(xiàn)金融支持工業(yè)發(fā)展貢獻度與工業(yè)對社會經(jīng)濟建設(shè)貢獻度相適應(yīng)。三是充分發(fā)揮多層次資本市場作用，強化政策激勵和融資配套；深化改革，強化資本市場功能發(fā)揮；擴融資、健全市場風(fēng)險防控機制，深入實施工企債券融資專項支持計劃；切實防范金融風(fēng)險、增強發(fā)展效能。

調(diào)整降低利率水平，助力工業(yè)降本增效。一是探索融資供給方銀行商業(yè)可持續(xù)性、社會責(zé)任性以及服務(wù)國家戰(zhàn)略的政治性政策性與融資需求方工業(yè)融資成本最小化的深度融合發(fā)展與平衡統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，正確處理“幫助企業(yè)降低投融資成本、減少利息支出強化財務(wù)核算”與“銀行風(fēng)險可控制、成本可核算、商業(yè)可持續(xù)”之間的關(guān)系，在統(tǒng)籌兼顧風(fēng)險成本收益基礎(chǔ)上，一切為工業(yè)發(fā)展著想，主動讓利工業(yè)發(fā)展，全力推動工業(yè)降本增效。二是完善工業(yè)政策性金融服務(wù)機制，引導(dǎo)政策性金融機構(gòu)以低成本資金支持工企發(fā)展。三是加大財政貼息力度，重視民企融資市場需求，減輕中小微型工企融資成本壓力。四是構(gòu)建信貸風(fēng)險分擔(dān)機制，降低銀行信用風(fēng)險成本，有效開拓利率下浮空間。

構(gòu)建銀政企深度融合機制，聚力打造工業(yè)發(fā)展新優(yōu)勢。銀行應(yīng)主動實踐新型工業(yè)化戰(zhàn)略方向，構(gòu)建完善包括貸款增量增幅、占比結(jié)構(gòu)、利率定價、審批流程在內(nèi)的工業(yè)發(fā)展長效機制，加大“輸血”力度、化解投融資矛盾。同時應(yīng)充分發(fā)揮票據(jù)支付結(jié)算融資作用，支持產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)簽發(fā)承兌匯票，方便全產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)開展票據(jù)融資，減輕配套工企流資壓力。政府應(yīng)加強新型工業(yè)化發(fā)展主導(dǎo)，構(gòu)建以銀政企為主體多部門積極參與合作的工業(yè)發(fā)展聯(lián)席會議長效機制，牽頭定期組織召開市級產(chǎn)業(yè)部門、人行、財政、金融機構(gòu)、企業(yè)多方參加的工業(yè)推進發(fā)展聯(lián)席會議，發(fā)布政策指引、加強行業(yè)指導(dǎo)、突出宣傳引導(dǎo)、通報發(fā)展進度、互通市場供求、暢通投融資渠道、溝通交流信息。企業(yè)應(yīng)主動服從國家宏觀調(diào)控政策指引、主動落實工業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、主動緊跟市場主流方向、主動對接金融需求、主動促進技改轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)新及提高科技水平，對照新型工業(yè)化新戰(zhàn)略，直面挑戰(zhàn)，樹立信心決心，主動擔(dān)當作為，全力推進投資融資高質(zhì)量發(fā)展。

（作者系重慶市政協(xié)常委，重慶三峽銀行黨委書記、董事長；本文為重慶市金融學(xué)會課題《重慶市制造業(yè)投融資面臨的關(guān)鍵問題及對策建議》階段性成果）